光大證券發(fā)布研究報(bào)告稱，小鵬G6/G9、理想陸續(xù)推出800V平臺車型及規(guī)劃，寧德4C磷酸鐵鋰快充電池加速超充趨勢落地，超充樁建設(shè)成800V高壓快充推廣的制約因素。海內(nèi)外車企成為超充樁建設(shè)主力，華為600kW液冷超充站引領(lǐng)技術(shù)趨勢，超充樁成為充電樁投資側(cè)重點(diǎn)。關(guān)注大功率直流樁占比高的整樁企業(yè)、超充樁帶來的液冷模塊、液冷槍線等技術(shù)升級方向。推薦：威邁斯(688612.SH)、鑫宏業(yè)(301310.SZ);關(guān)注：永貴電器(300351.SZ)、通合科技(300491.SZ)、利和興(301013.SZ)、綠能慧充(600212.SH)。
光大證券觀點(diǎn)如下：
快充超充供給存在缺口。
消費(fèi)者偏好大功率快充，2022年高達(dá)72%用戶充電時(shí)選擇120kW及以上的大功率充電設(shè)施，而大功率充電樁數(shù)量有待提高，以上海為例，120kW以上的快充直流電槍約1萬個(gè)，僅占6.59%。據(jù)華為測算，如果按照現(xiàn)有車樁比測算，要滿足1300多萬臺高壓快充需求，2023-2026年行業(yè)需要再增加98萬臺1000V高壓直流樁。
歐美快充樁缺口同樣突出，充電樁投資應(yīng)關(guān)注結(jié)構(gòu)性。
截至2023Q3歐洲直流樁數(shù)量占比僅12%，150kW以上快充樁占比約6%。根據(jù)EAFO預(yù)測，2030年歐洲將會建設(shè)360萬個(gè)直流樁，其中100kW以上的高壓直流樁將占1/3。美國NREL預(yù)測，2030年美國約需要120萬個(gè)公共樁，其中功率高于150kW的直流快充樁18.2萬個(gè)，占公共樁的15.17%，而投資額卻占到了公共樁和私人樁總體投資額的39%，直流快充樁累計(jì)投資在207-495億美元之間。
隨著小鵬G6/G9、理想陸續(xù)推出800V平臺車型及規(guī)劃，800V+快充趨勢確立，車企帶領(lǐng)的超充樁建設(shè)同步加速。
歐洲車企、能源企業(yè)偏好超充技術(shù)，聯(lián)合推進(jìn)超充樁布局。福特、通用等車企宣布將在北美采用特斯拉NACS充電標(biāo)準(zhǔn)，特斯拉開放其超充網(wǎng)絡(luò)，特斯拉NACS充電標(biāo)準(zhǔn)成為美國行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，將進(jìn)一步推動超充樁建設(shè)。
